中金研报指出,中国中免(01880.HK) -1.750 (-1.931%) 沽空 $7.97百万; 比率 5.520% 公告《关於全资孙公司收购DFS大中华区零售业务相关股权及资产、增发H股股份的公告》,其中将收购DFS港澳地区的9家门店及大中华区的无形资产;中国中免与LVMH集团将深化后续合作;LVMH集团及Miller家族将认购中国中免的H股股份。
中金看好公司通过定增引入LVMH集团及Miller家族,有望加强和全球奢侈品龙头资源的合作。以2024年为基准,测算此次收购增厚公司利润约3%(DFS中国港澳地区9家门店2024年净利润1.28亿元人民币),助力公司中长期国际化布局和国货品牌全球化。
中金维持中免2025、2026年盈利预测不变,新引入2027年56.73亿元人民币净利润预测。当前中免(601888.SH) -1.130 (-1.176%) A股价、H股股价分别对应2026年35倍、30倍市盈率;维持「跑赢行业」评级,看好国际化布局,上调A股目标价15%至107元人民币,上调港股目标价15%至99港元,分别对应2026年40倍、34倍市盈率和15%、13%上行空间。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-21 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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